元旦后兩個交易日,兩市整體走弱,市場熱點突變。以寧德時代為代表的新能源等賽道股大跌,而金融地產等低估值個股卻逆勢上漲。對此,業內人士認為,近期市場熱點的切換是風格再平衡,目前難言市場風格轉換。

元旦后兩個交易日,成長股遭遇重創。創業板第一權重股寧德時代大幅回落,累計下跌7%;光伏龍頭隆基股份兩天下跌逾5%,醫療股凱萊英兩天大跌近14%。

與其表現迥然不同的是,金融地產等低估值板塊最近兩日逆勢上漲。萬科A兩天累計上漲逾7%,中國平安上漲逾3%,興業銀行上漲逾5%,格力電器上漲逾5%。

由于新能源、醫療股等權重股大跌,創業板最近兩天重挫5%。相比之下,滬指兩天下跌1.23%,跌幅明顯小于創業板;而金融股占比較大的上證50僅下跌0.61%,最為抗跌。

值得一提的是,去年雙料冠軍崔宸龍管理的前海開源公用事業和前海開源新經濟A,元旦后首個交易日凈值分別下跌2.79%和3.41%,跌幅明顯超出當日兩市主要指數。

春季行情幾乎每年都有,去年貴州茅臺等白馬股春節前走完最后一波加速行情,春節后開始大跌,隨后不久風格開始轉向中小盤成長股。

如何看待元旦后市場的熱點轉換?是否意味著風格將完全轉換至低估值板塊?

對此,前海開源首席經濟學家楊德龍對記者稱,“目前尚難言風格轉換。由于市場即將進入年報披露期,金融地產等低估值板塊存在一定的反彈機會。新能源車和光伏風電由于去年累計漲幅巨大,短期仍有一定的調整空間,但中長期依然具備較大機會,畢竟新能源取代傳統能源的大方向不變,行業未來發展空間較大。”

“近期新能源的大跌與部分機構調倉有關,后期部分調整到位的個股仍有上漲空間。”深圳一位私募基金高管表示,“由于之前市場對于新能源的預期太高,估值普遍高企,機構扎推進駐,使得一旦有拋盤就容易引發獲利盤出逃。不過,銀行地產反彈的持續性恐怕要打個問號,不建議追漲。從目前看,近期是風格再平衡階段,今年市場總體風格預計較為均衡,難有類似前兩年的所謂賽道板塊。”

華夏基金認為,按照歷史數據,春節假期前風險偏好與成交活躍度趨于下行。在風險偏好回落階段,去年漲幅較小甚至下跌、有較強的困境反轉預期的行業占優,高估值階段性有消化的壓力。整體來看,漲幅較高的板塊均有一定短期調整壓力,建議投資者較去年配置更為均衡,關注高景氣賽道+困境反轉+專精特新三條線索。

國海證券表示,A股仍以結構性行情為主。隨著穩增長的政策托底,一季度行情有望展開。而隨著寬松周期的開啟,低估值藍籌股整體回升機會值得關注,可考慮逢低進行適當的配置。

(記者 陳燕青)

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