近日,理財魔方發布《居民理財行為洞察報告》指出,財富保值增值成為時代流行話題。中國結算官網近日發布數據:自2019年3月突破1.5億以來,投資者數量不斷增長,到2022年2月25日已達20000.87萬,中國投資者數量邁入“2億+”時期。

與此同時,投資者儲蓄逐漸向資本市場長期資金轉化,理財方式和資產結構也在發生演變。在復雜的市場行情里,大眾投資者應該關注哪些領域?穩健的投資者又應該如何部署?

現狀 近三成受訪者愿拿出一半收入配置權益類資產

隨著投資者對理財的認識不斷成熟,你不理財,財不理你”的理念深入這代人的心。中國金融市場的發展使理財渠道和品種變得豐富,投資者能接觸到更多金融產品。隨著理財經驗的積累以及經歷多輪市場“牛熊更替”,投資者對自身的風險承受能力、投資目標等理財偏好也有更多考量。

理財魔方調查數據顯示,從金融產品配置投入金額占據總收入比重來看,近30%的受訪者愿拿出總收入的30%-50%去購買股票和混合基金等權益類資產,占比最集中;25.32%的受訪者愿意拿出總收入的50%~70%用于理財投資;超20%的受訪者愿意拿出10%~30%的資金去投資各類金融產品。

據了解,近20年以來,我國居民資產配置長期集中于房地產和銀行存款,資本市場參與程度非常有限。當前宏觀環境正從房地產周期切換至資本市場周期,資本市場發展紅利衍生了財富升值效應,配置金融資產是大勢所趨,居民財富正快速向資本市場轉移。

分析 短期波動仍需關注

雖然大眾投資者數量不斷增加,但今年以來金融市場震蕩加劇,黑天鵝事件頻發,對投資者來說似乎不是一個投資“大年”。

有市場分析人士對記者表示,近期受疫情反復、美聯儲加息等多重因素夾擊,投資市場波動比較大。但隨著美聯儲加息靴子落地,全球股市包括A股都走出了久違的強勢。在國內“穩增長”政策的背景下,近期房地產供需端政策都出現了邊際放松,地產板塊持續活躍。北向資金前段時間的持續凈流出得到緩解,市場流動性得到改善,各類賽道板塊紛紛回暖,但仍需關注短期波動。

廣發銀行廣州分行中山五路支行零售銀行部副主任朱婉芬對記者表示,投資方面可以關注以下方向:首先,此前曾經受損于大宗商品漲價的行業,如石化、汽車零部件、鋰電池等行業,預計會有較好的表現;其次,在碳中和和上游硅料產能不斷釋放的趨勢下,光伏行業龍頭企業盈利可能超預期,且產業鏈大部分集中在國內,受海外供應鏈影響較小,預計會有較好的表現。

中國銀行廣東省分行的相關人士也指出,展望后市,我國穩增長不缺政策工具,預期后續將有各種穩增長措施陸續出臺,政策積極效應將不斷累積,從量變向質變轉化,市場也將進入震蕩筑底時段,構筑政策底之后的市場底,短期看金融地產被寄予更多期待。

建議1 銀行理財依然是穩健的投資選擇

銀行理財的形象一向“穩健”,但是在今年資管新規落地后,保本理財產品基本不存在,投資者真正回歸到“自負盈虧”,銀行理財產品全面進入凈值化時期。根據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》,截至2021年底,保本理財產品規模已由資管新規發布時的4萬億元壓降至零。加上今年以來投資市場波動加大,部分理財產品凈值回調,低風險的銀行理財產品出現虧損一時成為關注的焦點。

對此,中國銀行廣東省分行的相關業務人士分析稱,資管新規落地后,理財產品統一凈值化管理,遵循“市值法估值、獨立核算、資產與期限匹配”等原則,使得市場的波動通過產品凈值展現出來。目前,市場上較多理財產品期限長,仍在封閉期內,在產品到期前,凈值的變化只有參考意義。

當產品凈值出現波動時,投資者應該先了解波動的原因,短期賬面的浮虧并不代表產品最終會呈現負收益,投資者應客觀理性地看待理財產品短期的凈值波動,并關注產品長期業績。低風險偏好的投資者可選擇風險等級與其風險承受能力相匹配的產品。整體上,理財產品相對穩健的風格未改,仍是公眾投資理財的重要選擇。

而朱婉芬表示,銀行理財產品凈值化改革之后,理財產品凈值波動將進入常態;其次,銀行理財產品收益狀況同樣取決于產品底層資產的收益表現??傮w而言,銀行理財產品投資方面還是比較穩健的,廣大投資者不必過于擔心。理財產品收益因股票、債券市場震蕩而發生波動是必然的,而由于產品的權益部分比例較低,表現也會相對穩健。同時,短期賬面的浮虧并不意味著產品最終會出現負收益,因此投資者還應全面理性看待這一現象,要堅持長期投資和價值投資。

對于風險偏好較低的投資者,朱婉芬建議,如果確實不能接受凈值波動的產品,那么建議選擇存款類產品,比如大額存單、結構性存款等等。

2 新發基金可“建倉”

在今年復雜的市場環境之下,市民、普通投資者可以關注哪些金融資產?廣東中行方面指出,目前市場進入震蕩筑底階段,建議投資者逢低積極布局,維持組合動態平衡。

基金方面,一是建議可積極認購新發基金。對于新發基金而言,因其倉位較低,在市場低迷期可以有效應對潛在風險,同時由于存在建倉期,在市場殺跌時也能以更低的價格買入優質資產;二是堅持基金定投?;鸲ㄍ对谑袌鱿碌鴷r,通過持續在低位買入,能夠降低入場的平均成本,并在低位增加更多的籌碼。在市場迎來反彈行情時,不必等到回到原來的點位,就可以開始獲利。

朱婉芬也表示,在資管新規與利率持續走低的新背景下,以銀行存款、理財、信托、股票、國債為代表的傳統的理財方式正在經歷深刻變化,大量資金逐漸流入資本市場。今年以來市場波動較大,雖然從目前來看,股市最恐慌的時刻已經過去,但是市場走向仍然難以預測。面對復雜多變的市場環境,建議配置一些相對穩健類型的資產,例如“固收+基金”。

3 大額存單保本息

存款類產品方面,今年資本市場波動大,對于低風險偏好客戶或高齡客戶可增加存款類產品配置。融360數字科技研究院分析師劉銀平指出,2021年6月21日存款利率定價方式調整,將原由存款基準利率一定倍數形成的存款利率自律上限,改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。

調整之后,國有銀行3年期大額存單的利率上限為3.35%,其他類型銀行3年期大額存單的利率上限為3.55%。

需要注意的是,大額存單保本保息,安全性很高,但只有長期利率偏高,適合對流動性要求不高的保守型投資者購買。其中,中小型銀行的利率整體要略高于大型銀行,在中小型銀行中,不同銀行的利率差別不大,很多銀行利率水平都接近上限。投資者主要需要考慮的是流動性問題,大額存單期限越長、利率越高,可是長期大額存單的流動性較差,投資者盡量保證在存續期間不會提前支取。

據了解,廣東中行的熱門存款產品大額存單,期限涵蓋1個月至3年,其中3年期20萬起年利率3.35%,較人行基準利率高出60基點;又如個人結構性存款,產品期限涵蓋14天至1年,目前在售2個月產品收益區間在1.3%-3.3%,保證1.3%的保底收益,同時能夠有機會博取更高收益。

數字

據基金業協會數據,截至2021年11月末,我國境內公募基金機構管理資產25.32萬億元,較前年同期增長78%,公募基金業務規模迎來爆發式增長,其中股票型、混合型基金是主體。從增加金融產品配置比重來看,據理財魔方的調查,權益類產品配置增加超六成。我國居民可支配收入逐年增長,新一代年輕人的投資觀念正在發生轉變。在供給和需求兩端的調整下,權益類資產在居民大類資產配置中的比例不斷提升。

(記者 梁海祥)

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